244 Prozent: Die Aktie von Hewlett Packard Enterprise hat sich binnen eines Jahres um rund 244 Prozent verteuert. Am 1. Juni zog ein einzelner Handelstag die Aufmerksamkeit auf sich, als der Kurs um exakt 28,03 Prozent auf 60,20 US-Dollar stieg, nachdem HPE deutlich bessere Quartalszahlen und eine kräftige Anhebung der Jahresziele präsentierte. Die Kursbewegung zieht spezielle Technologie- und KI-Investoren sowie Anbieter von Rechenzentrumsinfrastruktur an und wirkt über sektorale Korrelationen auch auf Schweizer Portfolios und Tech-ETFs zurück. Beobachter sehen in der Reaktion mehr als ein Einzelereignis: Sie lesen eine Neubewertung der KI-Infrastruktur als Anlageklasse.

28,03 Prozent: Am 1. Juni legte HPE an der Wall Street an einem Tag so stark zu, dass Marktteilnehmer von einer Neubewertung sprachen. Für das Quartal meldete HPE einen Umsatz von 10,68 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 0,79 US-Dollar. Vor allem aber erhöhte das Unternehmen die Jahresprognose deutlich: Das akkumulierte EPS wird nun mit 3,35 bis 3,45 US-Dollar statt zuvor 2,30 bis 2,50 US-Dollar angegeben, die Umsatzprognose auf ein Wachstum zwischen 29 und 33 Prozent, und das Free Cashflow-Ziel wurde auf rund 3,5 Milliarden US-Dollar angehoben.

Die Neubewertung ist kein isoliertes Phänomen. Analysten und Investoren interpretierten HPEs Zahlen als Bestätigung, dass das Unternehmen stark vom KI-Boom und der Nachfrage nach Hybrid-Cloud- sowie KI-Workloads profitiert. Institutionelle Technologie- und KI-Investoren, aber auch Betreiber von Rechenzentren, verschieben Kapital in jene Titel, die unmittelbaren Zugang zu KI-optimierter Infrastruktur bieten. HPE, IBM und Lenovo rücken deshalb in den Fokus, weil ihre Produktportfolios und Investitionspläne direkt an diesen Nachfragetrend anschliessen.

Bei IBM setzte eine zweitägige Rallye ein, die an einem Montag einen Zuwachs von rund zehn Prozent brachte und damit die Gewinne der Vorwoche ausbaute. Ein Treiber war die Überarbeitung der Berichterstattung durch Barclays, die IBM mit einer "Overweight" Empfehlung belegte und ein Kursziel von 350 US-Dollar nannte. Barclays hob dabei vor allem das defensive, zugleich stabile Software-Portfolio hervor, das organisches Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich und Margenhebel erwarte. Zusätzlich untermauerten IBMs Ankündigungen zu langfristigen Quanteninvestitionen die Stimmung: Das Unternehmen plant in den nächsten fünf Jahren Investitionen von bis zu zehn Milliarden US-Dollar in Quantencomputing.

Lenovo als dritter Protagonist der KI-Rallye

Lenovo meldete für das Geschäftsjahr bis Ende März 2026 einen Umsatz von 83,1 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten Nettogewinn von rund zwei Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 42 Prozent entspricht. KI-bezogene Produkte trugen im Schlussquartal 38 Prozent zum Konzernumsatz bei. Goldman Sachs reagierte mit einer Kurszielanhebung auf 27 Hongkong-Dollar bei unverändertem Buy-Rating. Parallel hat Lenovo seine Produktionskapazität für flüssigkeitsgekühlte KI-Server auf 11'000 Einheiten ausgebaut und nennt eine Pipeline mit rund 5'800 Kundeninstallationen im Wert von 21 Milliarden US-Dollar. Die Auslieferung der nächsten Generation RubinAI-Racks plant das Unternehmen für die zweite Jahreshälfte 2026.

Mastheads

Für Anleger bedeutet das: Es sind nicht mehr nur einzelne Produktmeldungen, sondern skalierbare Produktionskapazitäten und konkrete Auftragspipelines, die die Erwartung künftiger Gewinnströme stützen. Analysten sehen deshalb Raum für eine längerfristige Umschichtung innerhalb der Technologieallokation hin zu Hardware- und Infrastrukturanbietern, die direkt von KI-Implementationen profitieren.

Auch die Schweizer Börse reagierte, wenn auch in anderer Intensität. Swiss Life schloss ein Aktienrückkaufprogramm im Umfang von CHF 750 Millionen ab und kaufte dabei rund 910'000 Titel zurück. Solche Kapitalrückführungen beeinflussen die Liquiditäts- und Bewertungsstruktur einzelner Titel in heimischen Depots. Im vorbörslichen Handel zeigten zudem einzelne Nebenwerte Bewegungen, etwa Landis+Gyr im Vorfeld eines Investorentags.

Bei Siemens Energy sorgte eine Aufnahme in eine positive Analystenliste von Goldman Sachs kurzfristig für Bewegung, die anfänglichen Gewinne konnten allerdings nicht gehalten werden und die Aktie schloss schwächer.

Marktkommentare nannten erwartete Widerstände wie die 50- und 100-Tage-Linien, die kurzfristig als Hürden fungieren können. Für aktive Portfolioverwalter heisst das, technische Chartmarken mit fundamentalen Neubewertungen der KI-Nachfrage zu verscheiden. Bei breit aufgestellten Tech-ETFs kann ein Repricing einzelner Grossgewichte spürbare Indexbewegungen auslösen, was auch Schweizer Anleger in internationalen Fonds empfindlich treffen kann.

Die aktuelle Phase zeigt, dass zwei Faktoren zusammenkommen: harte Zahlen aus Quartalsberichten und veränderte Zukunftserwartungen über Margen und Investitionspläne. Bei HPE waren es die überraschend hohe Prognoseanhebung und das Free Cashflow-Ziel. Bei IBM und Lenovo sind es strategische Bewertungen ihrer Software- und Hardwareplattformen sowie konkrete Produktions- und Investitionspläne, die neuem Kapitalzufluss Tür und Tor öffnen.

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Als nächster klarer Bewertungsmeilenstein steht die Auslieferung der RubinAI-Serverracks in der zweiten Jahreshälfte 2026. Bis dahin werden Quartalszahlen, konkrete Lieferangaben und Analystenrevisionen die entscheidenden Signale für eine nachhaltige Neubewertung der KI-Infrastruktur liefern.

Dieser Artikel wurde mit KI-Unterstützung erstellt.